【观点与策略】

期债或震荡走势。TS2003支撑位100.140元，压力位100.340元；TF1912支撑位99.685元，压力位100.085元；T2003支撑位97.765元，压力位98.355元。央行公开市场开展1800亿元7天期逆回购操作，中标利率下调至2.50%，上次为2.55%，是四年多以来首次下调公开市场逆回购操作利率，市场对货币政策宽松预期抬升。

【昨日国债期市】

2年期国债期货主力合约TS2003开盘100.135元，最高100.250元，最低100.135元，收盘100.240元，上涨0.105元，涨幅0.10%，振幅0.115元，成交23101手，较昨日减少4921手，持仓9414手，增仓1001手。5年期国债期货主力合约TF1912开盘99.685元，最高99.955元，最低99.685元，收盘99.885元，上涨0.200元，涨幅0.20%，振幅0.270元，成交10353手，较昨日增加567手，持仓17389手，减仓1464手。10年期国债期货主力合约T2003开盘97.655元，最高98.100元，最低97.655元，收盘98.060元，上涨0.440元，涨幅0.45%，振幅0.445元，成交28265手，较昨日增加129手，持仓53087手，增仓12014手。

【昨日国债现市】

2年期活跃CTD券为170007.IB，IRR为2.03%，5年期活跃CTD券为190013.IB，IRR为2.34%，10年期活跃CTD券为180027.IB，IRR为1.68%，目前R007约2.71%。

利率债市场收益率整体下行。具体来看，SKY_3M下行2BP至2.50%；中债国债收益率曲线2年期下行3BP至2.74%；SKY_10Y下行4BP至3.20%。信用债曲线收益率整体下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限上行1BP至3.20%，3年期收益率下行2BP至3.59%，5年期收益率下行2BP至3.88%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期稳定在9.51%。

货币市场方面，11月18日银行间质押式回购市场共成交32835亿元，增加7.20%。其中，隔夜收于2.40%，较前一交易日下跌55bp，7天收于2.71%，较前一交易日上涨36bp；中期方面，14天收于3.00%，较前一交易日下跌63bp；长期方面，1个月收于11.00%，较前一交易日上涨22bp.3个月收于3.50%，较前一交易日上涨14bp。

【财经资讯】

11月18日，央行公告，2019年11月18日，人民银行以利率招标方式开展了7天1800亿元逆回购操作，中标利率2.50%。

【市场观察】

人民币汇率方面，人民币兑美元中间价调升54个基点，报7.0037。

沪深两市整体上行，上证综指上涨17.86点(或0.62%)至2909.20点，深证成指上涨67.28点(或0.70%)至9715.27点，创业板指上涨7.71点(或0.46%)至1682.49点。

【技术分析】

技术上，T1912上涨，截止收盘日K线收于20日线上方，目前20日线走平，K线位于布林带上轨附近，布林带轨距放大，MACD指标动能柱红色，DIFF线和DEA线在零轴下方。TS1912、TF1912全天走势与T1912相似。