在美国上市的网贷公司趣店近期频繁出现在各财经媒体上，先是发布了最新的财报，后公司CFO辞职，然后公司再次被媒体爆出涉嫌校园贷业务，可谓是，一波未平一波又起。

业绩“变脸” 净利缩水八成

2020年3月18日晚，趣店发布了2019年第四季度及全年未经审计财报。

财报显示，2019年第四季度，趣店总营收为19.32亿元人民币（约合2.775亿美元），同比增长7.1%，环比下降25.4%；按照非美国通用会计准则，调整后净利润为1.57亿元人民币，同比下降83.3%，环比下降85.2%。

在运营数据方面，财报显示，2019年四季度，开放平台撮合交易金额80.2亿元人民币，环比下降19.7%；实现收入6.49亿元人民币，环比下降34.6%。

2019年全年来看，趣店总营收为人民币88.40亿元（约合12.70亿美元），同比增长14.9%；调整后净利润为人民币33.52亿元（约合4.689亿美元），同比增长31.5%。营收和利润的增长主要是由于趣店的开放平台业务起到了决定性作用。

不过，趣店在2019年第四季度净利出现明显下降，趣店净利为1.3亿元，较上年同期下降83%，趣店CFO杨家康也宣布了辞职。

另外趣店还预计2020年第一季度会产生亏损，称鉴于当前疫情对宏观经济及行业环境的影响，趣店将会继续收缩业务规模，加快去杠杆进程。

为全年营收和净利润作出极大贡献的开放平台到底是什么？

所谓开放平台，是指用高效、科技的方式来为资金方提供借款人，撮合成功后两边收取服务费，这种开放平台的模式更像是一家贷超平台。趣店主要以三方面输出：其一是将用户推荐给持牌消费金融机构；其二是通过与各行业流量较大App合作，通过场景打通用户；其三是将趣店积累的金融科技输出给金融机构。

趣店发力开放平台后，业绩相当亮眼，并且也引来了市场的质疑。在2019年第三季度财报发布时，趣店总营收为25.9亿元人民币，同比增长34.3%，净利润为10.4亿元，同比增长52.6%。

这是趣店有史以来利润最高的一个季度。但是在25.9亿的总营收中，开放平台收入就达到了9.9亿。开放平台营收占趣店前三季度总收入的比例为40%，到了2019年第三季度，该类收入占比高达近90%。

要知道，在第二季度时，开放平台业务仅占营收的18%。短短一个季度里，开放平台业务就成了趣店的核心赚钱业务，这让广大投资者内心不安。

众所周知，网贷行业遭遇大清退，所谓的金融科技也不过是苦苦挣扎，趣店却能一枝独秀，交出如此靓丽的业绩表？

事实真的就像我们看得到那样美好吗？根据2019年第四季度财报，投资者可以明显地看到趣店研发费用支出同比下降了56%至3430万元人民币，也就是说，趣店在金融科技的投入在大幅减少。如此赚钱的业务，但公司却在减少研发投入，这有些令人费解。

股价走势反应一切

说到股价，趣店在上周五一天内上涨了35%，股价达到1.88美元。然而拉长了看，这时候的趣店几乎是一地鸡毛。2017年10月趣店刚上市时市值最高曾达到116亿美元，一周后，趣店股票收盘报22.80美元，跌破24美元发行价。截至上周五，趣店的市值仅为4.77亿美元。

也就是说趣店从上市便开始下跌，一路跌去了110亿美元的市值，这样的股价表现，只能说明一点，资本市场对公司并不认可。

股份回购想要私有化退市？

2020年1月16日，趣店发布公告，宣布撤销其2019年全年利润目标，并且短期内不对2020年做出业绩指导。同时也公布了一项利好，公司将进行新的股权回购计划。根据计划，在未来30个月内，趣店将累计回购总价值达5亿美元代表公司普通股的美国存托股(ADS)。

趣店自上市以来共回购了40亿人民币股票，现在趣店的市值仅4.77亿美元。相比较之前一百多亿的市值，这时候就算全部回购也是划算的。但时趣店难道要私有化退市？

根据以往经验，国内公司在国外上市，多次且数额巨大的回购，大概率是为退市做准备。 但根据趣店CEO罗敏曾经放出的豪言，似乎私有化退市这条路不会轻易的被选择，当年趣店市值百亿时他立志称：趣店市值不到1000亿美元，他不再领薪水和奖金。也不知道他这两年是咋过的？

校园贷业务再惹争议，今后的路还能走多久？

如果说趣店的业绩下滑引发了资本市场对其的抛弃行为，那么公司的校园贷业务则是让大众无法忍受的行为。

近日，有媒体报道，一位学生家长向媒体爆料，她女儿王某从2018年底到2019年初通过支付宝在来分期共借款9400元，而王某是1998年生人，借款时刚满20岁，正上大学三年级。

公开信息显示，来分期的运营公司是北京快乐时代科技发展有限公司，也就是美股上市金融科技公司趣店。

根据2017年印发的《校园贷规范通知》：未经银行业监督管理部门批准设立的机构不得进入校园为大学生提供信贷服务。

很显然，金融科技公司趣店及旗下来分期产品在2019年还未停止经营校园贷，涉嫌严重违反监管规定。

如此看来，靠现金贷起家的趣店在网贷平台大清退的背景下不仅没有将现金贷业务剥离，甚至还继续走老路。

2014年到2015年是校园贷平台快速发展的起步期。在这个阶段互联网金融发展的热点就是产品型，就是说必须推出一个产品，然后在产品中去放贷，比如校园贷、旅游贷。

彼时，趣分期的主要业务是在校园市场的消费贷。校园贷模式下，企业拓展了多少个学校就能增加多少客流。但是，随着裸贷和暴力催收事件不断出现，校园贷被推上风口浪尖，2016年4月教育部和银监会联合出台相关规定，要求加强对校园贷的监管力度。

于是，趣分期在2016年下半年宣布退出校园市场，转型为趣店，业务发展的主要方向由消费贷变成了以来分期为主的现金贷。

然而，现金贷被市场认为就是一个披着金融外衣的高利贷，中国人民银行相关负责人曾在“2017首届中国互联网金融论坛”上表示，包括现金贷在内的所有金融业务都要纳入监管。

业务转型受挫，新项目一再失败

2017年10月，趣店在上市便后启动了大白汽车项目。当时，汽车金融行业正趋火热，以租代购的消费理念日益被消费者接受，汽车销量逐年上涨，大白汽车推出的正是时候。

在2018年趣店年会上，罗敏曾宣布大白汽车在2018年将卖出10万辆车，成为全国汽车零售的TOP5，再过几年，大白汽车的年销量将达到200万辆，成为全球最大的汽车零售商。但仅启动不到一年，大白汽车就被曝出关店的传闻，最终以关停而告终。

从2017年至今，趣店尝试的项目多达十几个，除了大白汽车，还有奢侈品租赁项目、在线教育项目“趣学习”、校园社交项目“相同”、高端家政项目“唯谱家”、少儿阅读项目“大白儿童阅读”等，但这些项目最终都以失败告终。

就这样，兜兜转转，趣店似乎又回到了原点。这一次，趣店是选择私有化退市？还是选择再次进入校园，对学生下手？